Помогаем инвесторам
Раз в неделю присылаем письмо с новыми статьями из блога и важными новостями из Тезиса
Если вы подпишитесь, значит согласны с политикой конфиденциальности. В ней сказано, что мы не можем передавать вашу почту кому-то еще.
Тезис — это сервис, который помогает искать прибыльные акции и облигации российских и американских компаний. Финансовые показатели, важные новости о бизнесе, подсказки для оценки инвестиций — все в одном месте.
Напишите нам
Если хотите высказать мнение о блоге, оставить пожелание, предложить тему или нашли ошибку в статье, напишите нам. Если хотите, чтобы мы ответили — укажите в ответе вашу почту.
Как вас зовут
Что хотите написать

Как правильно инвестировать, когда в стране кризис или экономический рост?

Как учитывать влияние макроэкономических факторов на стратегию инвестирования — санкции, цикличность экономики, мировые тренды, динамика ВВП, инфляция, деловая активность населения?
Спрашивает Егор Евдокимов
ответ эксперта
В портфеле следует иметь защитные инструменты или условно безрисковые ценные бумаги
Классические принципы Portfolio Management гласят, что компании с большей бетой (beta) приносят высокую прибыль в стадии роста рынка, компании же с меньшей бетой позволяют сохранять ваш портфель в кризисные времена.

Коэффициент бета — это показатель, рассчитываемый для ценной бумаги или портфеля ценных бумаг. Он отражает зависимость (в частотности доходность) ценной бумаги/портфеля по отношению к доходности другого портфеля, в роли которого часто выступает среднерыночный портфель.

Другими словами, в портфеле следует иметь защитные инструменты или условно безрисковые ценные бумаги — долговые обязательства правительства (Трежерис на рынке США, ОФЗ в РФ) и компании потребительского сектора. В кризисные времена спрос на продукты и медикаменты сильно не снижается. Также вы должны оценивать риск, который готовы на себя принять.

Александра Янковская
автор блога ФинОснова

Александра Янковская
автор блога ФинОснова
Классические принципы Portfolio Management гласят, что компании с большей бетой (beta) приносят высокую прибыль в стадии роста рынка, компании же с меньшей бетой позволяют сохранять ваш портфель в кризисные времена.

Коэффициент бета — это показатель, рассчитываемый для ценной бумаги или портфеля ценных бумаг. Он отражает зависимость (в частотности доходность) ценной бумаги/портфеля по отношению к доходности другого портфеля, в роли которого часто выступает среднерыночный портфель.

Другими словами, в портфеле следует иметь защитные инструменты или условно безрисковые ценные бумаги — долговые обязательства правительства (Трежерис на рынке США, ОФЗ в РФ) и компании потребительского сектора. В кризисные времена спрос на продукты и медикаменты сильно не снижается. Также вы должны оценивать риск, который готовы на себя принять.
ответ эксперта
Сформируйте подушку безопасности из низкорисковых активов, таких как облигации
Макроэкономические факторы учитывать сложно, если вы не эксперт в этом. Если рассматривать долгосрочные инвестиции, то тактика простая, я сам ей пользуюсь:

1. Во время подъема рынка и роста активов нужно часть средств с дивидендов, купонов, новых взносов откладывать в низкорисковые активы — облигации, деньги, вклады. Частично продавать сильно выросшие акции, если на то есть фундаментальные причины — падение операционных показателей, перепроизводство данного товара. Распределение может быть любым, обычно оптимальное соотношение 80% в акциях и 20% в облигациях во время роста рынка.

2. Во время спада рынка или кризиса, должна быть сформирована подушка из низкорисковых активов, таких как облигации. По мере снижения цен на акции, продавать облигации и покупать подешевевшие акции. Цены сложно угадать, так как рынок может корректироваться достаточно долго, обычно это полгода/год, тут нужно подстраивать стратегию под себя. Например при падении индекса на 10%, продавать 10-15% облигаций и покупать подешевевшие акции. В период кризиса хорошо иметь 50% портфеля в низкорисковых инструментах, тогда можно купить очень хорошие акции по низким ценам.

Георгий Аведиков
автор блога ИнвестократЪ

Георгий Аведиков
автор блога ИнвестократЪ
Макроэкономические факторы учитывать сложно, если вы не эксперт в этом. Если рассматривать долгосрочные инвестиции, то тактика простая, я сам ей пользуюсь:

1. Во время подъема рынка и роста активов нужно часть средств с дивидендов, купонов, новых взносов откладывать в низкорисковые активы — облигации, деньги, вклады. Частично продавать сильно выросшие акции, если на то есть фундаментальные причины — падение операционных показателей, перепроизводство данного товара. Распределение может быть любым, обычно оптимальное соотношение 80% в акциях и 20% в облигациях во время роста рынка.

2. Во время спада рынка или кризиса, должна быть сформирована подушка из низкорисковых активов, таких как облигации. По мере снижения цен на акции, продавать облигации и покупать подешевевшие акции. Цены сложно угадать, так как рынок может корректироваться достаточно долго, обычно это полгода/год, тут нужно подстраивать стратегию под себя. Например при падении индекса на 10%, продавать 10-15% облигаций и покупать подешевевшие акции. В период кризиса хорошо иметь 50% портфеля в низкорисковых инструментах, тогда можно купить очень хорошие акции по низким ценам.
ответ эксперта
Выбирайте облигации, либо дивидендные акции из «защитных» секторов: телекоммуникация, медицина, повседневные товары
На мой взгляд, очень правильно добавлять в портфель и валютные инструменты, и защитные.

По валюте, несмотря на все тенденции, доллар удерживает лидерские позиции по возможностям для инвестиций. Для начала стоит накопить саму валюту, делать это лучше через брокерские счета для минимизации расходов. Поскольку я занимаюсь финансовым планированием, то и вид, и объем валюты предпочитаю определять по цели. Даже если вы тесно связаны с Россией и проводите все отпуска в ее пределах, то держать немного еврооблигаций наивысшего рейтинга или ETF с хеджем в долларах лишним не будет.

Если вы проводите лето в еврозоне, то покупка евро будет более логичной, чем китайского юаня. К тому же, инструменты в юане вам будет сложно найти, как и в швейцарском франке. Меня могут поправить, что все возможно, и я соглашусь, но речь будет идти о совсем других суммах.

Теперь о драгоценных металлах. Про золото я писала в этой статье. Для себя предпочитаю акции золотодобывающих компаний или ETF. Но знаю нумизматов с роскошными коллекциями монет и поклонников слитков.

Если речь идет о желании защитить портфель, а не пристрастии к определенным металлам, то можно ограничиться 5% в treasuries/бондах суверенного рейтинга и наличии хеджирующих инструментов — VXX. Сейчас золото проседает вместе с остальными рынками, в отличие от VXX.

Роман Романович

Роман Романович
На мой взгляд, очень правильно добавлять в портфель и валютные инструменты, и защитные.

По валюте, несмотря на все тенденции, доллар удерживает лидерские позиции по возможностям для инвестиций. Для начала стоит накопить саму валюту, делать это лучше через брокерские счета для минимизации расходов. Поскольку я занимаюсь финансовым планированием, то и вид, и объем валюты предпочитаю определять по цели. Даже если вы тесно связаны с Россией и проводите все отпуска в ее пределах, то держать немного еврооблигаций наивысшего рейтинга или ETF с хеджем в долларах лишним не будет.

Если вы проводите лето в еврозоне, то покупка евро будет более логичной, чем китайского юаня. К тому же, инструменты в юане вам будет сложно найти, как и в швейцарском франке. Меня могут поправить, что все возможно, и я соглашусь, но речь будет идти о совсем других суммах.

Теперь о драгоценных металлах. Про золото я писала в этой статье. Для себя предпочитаю акции золотодобывающих компаний или ETF. Но знаю нумизматов с роскошными коллекциями монет и поклонников слитков.

Если речь идет о желании защитить портфель, а не пристрастии к определенным металлам, то можно ограничиться 5% в treasuries/бондах суверенного рейтинга и наличии хеджирующих инструментов — VXX. Сейчас золото проседает вместе с остальными рынками, в отличие от VXX.
ответ эксперта
В кризис свободные средства лучше вложить в малодоходные, но более надежные инструменты
В зависимости от кризиса или подъема экономики объекты инвестирования и стратегии различны.

К примеру, возьмем в основу цикличность экономики. Подъем характеризуется ростом производственных мощностей и деловой активности населения. В данном случае фондовый рынок тоже поднимается и цены начинают расти, поэтому вложение в акции быстрорастущих предприятий будет самым лучшим решением. При этом, на этапе подъема инфляция не показывает сильный рост, на этом можно сыграть при торговле на срочном рынке. Важно соблюдать принципы диверсификации и не вкладывать все деньги в один актив и/или сектор экономики.

После подъема всегда следует пик – когда динамика ВВП не такая интенсивная. Этот момент следует спрогнозировать и продавать самые нестабильные активы. Для подстраховки на будущее можно использовать производные инструменты: опционы и фьючерсы. Можно начинать выстраивать свою торговлю с помощью медвежьих стратегий.

Кризис экономики всегда характеризуется плохой покупательской способностью, что на фондовом рынке заставляет снижать цены до минимума. В такой момент свободные средства лучше вложить в малодоходные, но более надежные инструменты вроде облигаций, а также в ценные бумаги государственного сектора и компаний, которые во время кризиса не подвергаются сильным колебаниям —товары повседневного спроса и медицинские товары.

Тут нужно понимать, что любой кризис или санкции рано или поздно закончатся и тогда у вас будет запас средств для инвестирования в более доходные активы.

Сергей Королев
сотрудник «Церих»

Сергей Королев
сотрудник «Церих»
В зависимости от кризиса или подъема экономики объекты инвестирования и стратегии различны.

К примеру, возьмем в основу цикличность экономики. Подъем характеризуется ростом производственных мощностей и деловой активности населения. В данном случае фондовый рынок тоже поднимается и цены начинают расти, поэтому вложение в акции быстрорастущих предприятий будет самым лучшим решением. При этом, на этапе подъема инфляция не показывает сильный рост, на этом можно сыграть при торговле на срочном рынке. Важно соблюдать принципы диверсификации и не вкладывать все деньги в один актив и/или сектор экономики.

После подъема всегда следует пик – когда динамика ВВП не такая интенсивная. Этот момент следует спрогнозировать и продавать самые нестабильные активы. Для подстраховки на будущее можно использовать производные инструменты: опционы и фьючерсы. Можно начинать выстраивать свою торговлю с помощью медвежьих стратегий.

Кризис экономики всегда характеризуется плохой покупательской способностью, что на фондовом рынке заставляет снижать цены до минимума. В такой момент свободные средства лучше вложить в малодоходные, но более надежные инструменты вроде облигаций, а также в ценные бумаги государственного сектора и компаний, которые во время кризиса не подвергаются сильным колебаниям —товары повседневного спроса и медицинские товары.

Тут нужно понимать, что любой кризис или санкции рано или поздно закончатся и тогда у вас будет запас средств для инвестирования в более доходные активы.
ответ эксперта
Во время кризиса вы получаете прекрасные цены вместе с огромной долей пессимизма
Влияние всех макроэкономических факторов одновременно едва ли возможно учесть. Можно отслеживать определенные тенденции в тех или иных показателях, но определить как и когда они себя проявят в любом случае будет проблематично.

Упростим ситуацию до позитивного сценария — рост экономики и негативного — падение. Вы имеете две разных ситуации. Первая подкрепляется не только положительным экономическим фоном, но и положительным эмоциональным. Инвестировать в таких условиях проще, однако и цены будут выше. Во втором случае вы получаете прекрасные цены одновременно с огромной долей пессимизма, который вам придется принять к сведению, но тем не менее использовать как шанс для вложений. Потенциал в таком случае будет больше, но при нормализации ситуации.

Поскольку заранее сложно определить момент изменения сценария, осуществлять инвестиции целесообразно в обоих случаях, но не забывая о резервной части в коротких облигациях или свободных деньгах.

Григорий Богданов
частный инвестор

Григорий Богданов
частный инвестор
Влияние всех макроэкономических факторов одновременно едва ли возможно учесть. Можно отслеживать определенные тенденции в тех или иных показателях, но определить как и когда они себя проявят в любом случае будет проблематично.

Упростим ситуацию до позитивного сценария — рост экономики и негативного — падение. Вы имеете две разных ситуации. Первая подкрепляется не только положительным экономическим фоном, но и положительным эмоциональным. Инвестировать в таких условиях проще, однако и цены будут выше. Во втором случае вы получаете прекрасные цены одновременно с огромной долей пессимизма, который вам придется принять к сведению, но тем не менее использовать как шанс для вложений. Потенциал в таком случае будет больше, но при нормализации ситуации.

Поскольку заранее сложно определить момент изменения сценария, осуществлять инвестиции целесообразно в обоих случаях, но не забывая о резервной части в коротких облигациях или свободных деньгах.
Добавьте свой ответ, чтобы помочь
новичкам на фондовом рынке

Помогите новичкам на фондовом рынке
Имя и фамилия
Ссылка на ваш ресурс
Ответ на вопрос