Помогаем инвесторам
Раз в неделю присылаем письмо с новыми статьями из блога и важными новостями из Тезиса
Если вы подпишитесь, значит согласны с политикой конфиденциальности. В ней сказано, что мы не можем передавать вашу почту кому-то еще.
Тезис — это сервис, который помогает искать прибыльные акции и облигации российских и американских компаний. Финансовые показатели, важные новости о бизнесе, подсказки для оценки инвестиций — все в одном месте.
Напишите нам
Если хотите высказать мнение о блоге, оставить пожелание, предложить тему или нашли ошибку в статье, напишите нам. Если хотите, чтобы мы ответили — укажите в ответе вашу почту.
Как вас зовут
Что хотите написать
12 декабря 2017

Как сэкономить на фондовом рынке

Ваша доходность — меньше, чем кажется
Когда начинающие инвесторы выбирают брокера, они заостряют внимание на комиссии. Ведь чем она меньше, тем больше доходность от покупки и продажи акций. Но если вы думаете, что выберете самую низкую комиссию и теперь сэкономите, — это не так.
Эксперт
Назар Щетинин

Инвестирует в акции с 2008 года. Основатель Тезиса
Записал
Сергей Неухатько

Редактор Тезиса
Комиссия — только малая часть будущих расходов. Если вы хотите качественно улучшить жизнь за счет инвестиций на фондовом рынке, значит нужно считать все издержки. Кроме комиссии брокер берет у вас деньги за обучение, хранение ценных бумаг, сервисы и приложения, а государство — подоходный налог.
Представьте: у вас был портфель акций на 450 тысяч рублей. Прошел год, вы его продали за 500 тысяч рублей, дивидендами получили 25 тысяч рублей. Всего заработали 75 тысяч рублей. Годовая доходность — 16,67%. Средняя комиссия у крупных брокеров в России: 0,06%. Так комиссия за покупку и продажу акций составит 570 рублей. То есть доходность уже меньше.

Теперь давайте вычтем все остальное.
На комиссию нужно смотреть, если вы собираетесь совершать сделки на минимальные суммы. Тогда комиссия будет не 0,06% от суммы, а будет фиксирована. Обычно это 10 рублей. Тогда в процентном отношении это будет дороже.

Подоходный налог

За все, что вы заработаете на фондовом рынке, придется заплатить подоходный налог — 13%. В эту сумму входит прибыль от дивидендов и продажи акций. Налог за вас платит брокер один раз в год. Это нужно учитывать, когда вы считаете доходность от инвестиций.

Если вы получаете дивиденды: все пресс-релизы о них компании пишут без учета налогов. Когда компания сказала, что заплатит вам 100 рублей на акцию, на самом деле вы получите меньше. После вычета налога у вас останется 87 рублей.

Если вы перепродаете акции: допустим, вы купили ценную бумагу по цене 1000 рублей, а продали по 1100. Принцип тот же: кажется, что вы заработали 100 рублей, но с учетом налога — 87.
Считаем доходность
Годовая доходность: 16,67%
После вычета комиссии: 16,54%
После вычета налога: 14,39%

Разница в цене

Если вы купите непопулярные акции, то в момент продажи у вас будет как бы «упущенная» прибыль. Причина в спреде. Это разница между заявкой на продажу и заявкой на покупку ценной бумаги.

Московская биржа делит акции по популярности у инвесторов на три эшелона. В первом — самые большие и известные компании: «Газпром», «Аэрофлот», «Роснефть» и так далее. Во втором и третьем — компании поменьше: «Абрау-Дюрсо», «Аптечная сеть 36,6» и фабрика «Красный октябрь». Чем меньше эшелон, тем меньше у акции в среднем за месяц покупателей и продавцов. И тем сложнее продать акцию по нужной цене, когда сумма разовой покупки — больше 100 тысяч рублей.
Разница в цене на акции кондитерской фабрики «Красный октябрь». Лучшая цена на покупку: 528 рубля, лучшая цена на продажу: 542 рублей
Работает так: вы купили акцию за 100 рублей, но продать вы можете только за 98, потому что очень мало покупателей. Скорее всего, спред будет сохраняться даже на длинном промежутке. Допустим, цена за 2 года вырастет до 150 рублей, но продать вы сможете по 148. Вы как бы упустили прибыль в 2 рубля.

Причем чем больше сумма сделки, тем больше спред. Если вы хотите разом продать акции на 1 000 000 рублей, спред будет очень большим. Но даже если вы с каждой акции за 100 рублей потеряли 1 рубль — это уже 1%.
Считаем доходность
Годовая доходность: 16,67%
После вычета комиссии: 16,54%
После вычета налога: 14,39%
После вычета разницы в цене: 12,46%

Хранение ценных бумаг

Акции на фондовом рынке хранятся в специальных компаниях — депозитариях. Депозитарий учитывает и хранит информацию о ценных бумагах и защищает права акционеров. Например, чтобы вы могли голосовать на собрании акционеров и получать дивиденды.

Работает так: вы купили акцию через брокера на Московской бирже, а депозитарий записал у себя в базе данных, что акция теперь ваша. Если продадите акцию, депозитарий запишет, что акция вам больше не принадлежит.
Строка с платой за хранение ценных бумаг может называться по разному: плата за счет депо или вознаграждение депозитария
Услуги депозитария стоят денег, поэтому брокер включает эти расходы в тариф для клиентов. Обычно: 100-200 рублей в год или 0,1% от среднегодовой стоимости портфеля. Некоторые брокеры берут больше: 177 рублей за месяц, в котором была хоть одна сделка. Если совершать сделку каждый месяц, это 2124 рубля в год. Но так как мы в нашем случае сделка была одна, депозитарий стоил бы около 0,04% от доходности.
Считаем доходность
Годовая доходность: 16,67%
После вычета комиссии: 16,54%
После вычета налога: 14,39%
После вычета разницы в цене: 12,46%
После вычета платы за хранение акций: 12,42%

Сервисы

Чтобы покупать или продавать акции на фондовом рынке, вам обычно нужна специальная программа — Quik. Доступ к ней дает брокер после открытия счета, и этот доступ может быть платным.
Так выглядит популярная программа для торговли на фондовом рынке — Quik
Брокер сам платит за лицензию на Quik разработчикам программы. Чтобы снизить часть расходов, брокер делает программу платной для клиентов с небольшим счетом. Если ваш портфель меньше 50-100 тысяч рублей, доступ к Quik стоит 200-250 рублей в месяц. И это тоже часть расходов, связанных с фондовым рынком: просто так вам эта программа не нужна.

Так как стоимость нашего гипотетического портфеля больше 100 тысяч рублей, на этом пункте удалось сэкономить.
Считаем доходность
Годовая доходность: 16,67%
После вычета комиссии: 16,54%
После вычета налога: 14,39%
После вычета разницы в цене: 12,46%
После вычета платы за хранение акций: 12,42%
После вычета платы за сервисы: 12,42%

Обучение

Вам так или иначе понадобится потратить время на изучение фондового рынка. Это сложно сделать в одиночку.

Тратить деньги на образование — нормально, но это тоже расходы. Если вы заплатите за обучение, это тоже можно считать как бы убытком. Знания о фондовом рынке — узкоспециализированные. И сами по себе они не нужны.

Доступ к учебным материалам и советы по фондовому рынку у преподавателей стоят примерно 10-15 тысяч рублей в год. Частные уроки — дороже. Предположим, вы потратите за год 10 тысяч рублей — это 13,33% от доходности в 75 тысяч. Этот процент нужно вычесть из годовой доходности. Получится 2,22%.
Считаем доходность
Годовая доходность: 16,67%
После вычета комиссии: 16,54%
После вычета налога: 14,39%
После вычета разницы в цене: 12,46%
После вычета платы за хранение акций: 12,42%
После вычета платы за сервисы: 12,42%После вычета платы за образование: 10,2%
Тезис присылает уведомления о всех важных новостях в бизнесе компаний: изменениях прибыли, дивидендах, крупных сделках. Чтобы получать их, подпишитесь на компанию, которая вам интересна


Как сэкономить

Вернемся к примеру: допустим, вы заработали на дивидендах и продаже акций годовую доходность — 16,67%. Если бы вы совершили только одну сделку за год, потеряли бы на комиссии: 0,06%. На налоге, разнице в цене, плате за депозитарий, сервисах и обучении еще 6,47%.

С фондовым рынков связан целый комплекс трат. Экономить нужно не на комиссии, а на сокращении других расходов.
На подоходном налоге. Откройте индивидуальный инвестиционный счет. Это специальная программа от государства, по которой можно сэкономить на подоходном налоге. Еще есть инвестиционный налоговый вычет. Если владеете акциями больше 3 лет — можете вернуть весь подоходный налог на дивиденды и от продажи ценных бумаг. Подробнее о налоговых льготах написано на сайте Московской биржи.

На разнице в цене. Когда покупаете акции, учитывайте объем торгов и разницу в цене: чем крупнее и популярнее компания, тем меньше вы потеряете на продаже акций.

На депозитарии. Поищите брокера с выгодной платой за депозитарий.

На обучении. Займитесь обучением самостоятельно. Бесплатные курсы есть на сайтах брокеров, Школы Московской биржи и на YouTube (например, канал «Вредный инвестор»).

На сервисах. Найдите сервис, который не требует ежемесячной платы за торговлю. Например, мобильные приложения БКС, Тинькофф или веб-сервис Тезис.
Еще статьи: