Помогаем инвесторам
Раз в неделю присылаем письмо с новыми статьями из блога и важными новостями из Тезиса
Если вы подпишитесь, значит согласны с политикой конфиденциальности. В ней сказано, что мы не можем передавать вашу почту кому-то еще.
Тезис — это сервис, который помогает искать прибыльные акции и облигации российских и американских компаний. Финансовые показатели, важные новости о бизнесе, подсказки для оценки инвестиций — все в одном месте.
Напишите нам
Если хотите высказать мнение о блоге, оставить пожелание, предложить тему или нашли ошибку в статье, напишите нам. Если хотите, чтобы мы ответили — укажите в ответе вашу почту.
Как вас зовут
Что хотите написать

Как участвовать в IPO?

На что обратить внимание в первую очередь? Был ли у вас опыт такого участия? Если да, то опишите его.
Спрашивает Сергей Елисеев
ответ эксперта
Опыт был, есть и будет. Исходя из него, не рекомендую участвовать в IPO на последние деньги
Опыт был, есть и будет. Исходя из него, не рекомендую участвовать в IPO на последние деньги и с суммой меньше $100 000.

На данный момент лично мой барьер — ограниченное по времени участие, то есть участие с минимальным lock up. Lock up — это период, когда вы не можете зафиксировать прибыль, то есть продать акции. Компания устанавливает такое правило, чтобы акциями не спекулировали в первые месяцы.

Пример недавнего IPO Xiaomi. Цена предложения акций компании была установлена в диапазоне 17–22 гонконгских долларов (в долларах США $2,17–2,81). Для некоторых «ключевых» инвесторов был установлен lock up на 6 месяцев.

Для участия в IPO потребуется крупный российский либо зарубежный брокер. Часто в IPO участвуют крупные фонды и инвестиционные компании. Комиссия за участие зависит от профессиональности и жадности и в среднем составляет 4–5% от объема вкладываемых средств.

Если вы узнали об готовящемся IPO, позвоните своему брокеру и узнайте о том, как поучаствовать.

Александра Янковская
автор блога ФинОснова

Александра Янковская
автор блога ФинОснова
Опыт был, есть и будет. Исходя из него, не рекомендую участвовать в IPO на последние деньги и с суммой меньше $100 000.

На данный момент лично мой барьер — ограниченное по времени участие, то есть участие с минимальным lock up. Lock up — это период, когда вы не можете зафиксировать прибыль, то есть продать акции. Компания устанавливает такое правило, чтобы акциями не спекулировали в первые месяцы.

Пример недавнего IPO Xiaomi. Цена предложения акций компании была установлена в диапазоне 17–22 гонконгских долларов (в долларах США $2,17–2,81). Для некоторых «ключевых» инвесторов был установлен lock up на 6 месяцев.

Для участия в IPO потребуется крупный российский либо зарубежный брокер. Часто в IPO участвуют крупные фонды и инвестиционные компании. Комиссия за участие зависит от профессиональности и жадности и в среднем составляет 4–5% от объема вкладываемых средств.

Если вы узнали об готовящемся IPO, позвоните своему брокеру и узнайте о том, как поучаствовать.
ответ эксперта
Должна быть сформирована подушка из низкорисковых активов, таких как облигации
Покупка на IPO часто является авантюрой. Если вы новичок, то я бы посоветовал покупать акцию по биржевой цене после IPO — в первые дни торгов на бирже, либо через несколько месяцев после IPO. Так вы защите себя, если цена уйдет сильно ниже цены IPO.

Перед выходом на IPO компании часто всю нераспределенную прибыль выплачивают в виде дивидендов (например «Детский мир»). До выхода на IPO не все компании ведут нормальную отчетность по международным стандартам, и проанализировать динамику показателей порой невозможно. Поэтому потенциал роста актива тоже трудно просчитать.

Часто на IPO компании выходят по слишком оптимистичным ценам за акцию, например капитализацию приравнивают 10 выручкам компании и делят ее на количество выпускаемых акций.

Георгий Аведиков
автор блога ИнвестократЪ

Георгий Аведиков
автор блога ИнвестократЪ
Покупка на IPO часто является авантюрой. Если вы новичок, то я бы посоветовал покупать акцию по биржевой цене после IPO — в первые дни торгов на бирже, либо через несколько месяцев после IPO. Так вы защите себя, если цена уйдет сильно ниже цены IPO.

Перед выходом на IPO компании часто всю нераспределенную прибыль выплачивают в виде дивидендов (например «Детский мир»). До выхода на IPO не все компании ведут нормальную отчетность по международным стандартам, и проанализировать динамику показателей порой невозможно. Поэтому потенциал роста актива тоже трудно просчитать.

Часто на IPO компании выходят по слишком оптимистичным ценам за акцию, например капитализацию приравнивают 10 выручкам компании и делят ее на количество выпускаемых акций.
ответ эксперта
Перед участием в IPO проводить собственную экспертизу а не полагаться на мнение организатора
На мой взгляд, очень правильно добавлять в портфель и валютные инструменты, и защитные.

По валюте, несмотря на все тенденции, доллар удерживает лидерские позиции по возможностям для инвестиций. Для начала стоит накопить саму валюту, делать это лучше через брокерские счета для минимизации расходов. Поскольку я занимаюсь финансовым планированием, то и вид, и объем валюты предпочитаю определять по цели. Даже если вы тесно связаны с Россией и проводите все отпуска в ее пределах, то держать немного еврооблигаций наивысшего рейтинга или ETF с хеджем в долларах лишним не будет.

Если вы проводите лето в еврозоне, то покупка евро будет более логичной, чем китайского юаня. К тому же, инструменты в юане вам будет сложно найти, как и в швейцарском франке. Меня могут поправить, что все возможно, и я соглашусь, но речь будет идти о совсем других суммах.

Теперь о драгоценных металлах. Про золото я писала в этой статье. Для себя предпочитаю акции золотодобывающих компаний или ETF. Но знаю нумизматов с роскошными коллекциями монет и поклонников слитков.

Если речь идет о желании защитить портфель, а не пристрастии к определенным металлам, то можно ограничиться 5% в treasuries/бондах суверенного рейтинга и наличии хеджирующих инструментов — VXX. Сейчас золото проседает вместе с остальными рынками, в отличие от VXX.

Роман Романович

Роман Романович
На мой взгляд, очень правильно добавлять в портфель и валютные инструменты, и защитные.

По валюте, несмотря на все тенденции, доллар удерживает лидерские позиции по возможностям для инвестиций. Для начала стоит накопить саму валюту, делать это лучше через брокерские счета для минимизации расходов. Поскольку я занимаюсь финансовым планированием, то и вид, и объем валюты предпочитаю определять по цели. Даже если вы тесно связаны с Россией и проводите все отпуска в ее пределах, то держать немного еврооблигаций наивысшего рейтинга или ETF с хеджем в долларах лишним не будет.

Если вы проводите лето в еврозоне, то покупка евро будет более логичной, чем китайского юаня. К тому же, инструменты в юане вам будет сложно найти, как и в швейцарском франке. Меня могут поправить, что все возможно, и я соглашусь, но речь будет идти о совсем других суммах.

Теперь о драгоценных металлах. Про золото я писала в этой статье. Для себя предпочитаю акции золотодобывающих компаний или ETF. Но знаю нумизматов с роскошными коллекциями монет и поклонников слитков.

Если речь идет о желании защитить портфель, а не пристрастии к определенным металлам, то можно ограничиться 5% в treasuries/бондах суверенного рейтинга и наличии хеджирующих инструментов — VXX. Сейчас золото проседает вместе с остальными рынками, в отличие от VXX.
ответ эксперта
Расскажу о личном опыте участия в облигационном IPO
Облигация — конечная во времени бумага, в отличие от акции. Да и сам облигационный рынок по своей стоимости — многократно больше рынка акций. Так что, первичных выпусков облигаций много, и выбор всегда есть.

Вы можете возразить, что рынки акций и облигаций слишком различны: разные риски и разные возможности. И да и нет. На стыке этих рынков находится сегмент высокодоходных облигаций. В этом сегменте вы вполне можете рассчитывать на 15% годовых. По крайней мере, в рублях. И в этом сегменте как раз важно покупать бумаги на первичном размещении.

Почему? Во-первых, на первичном размещении, чисто статистически, бумаги стоят дешевле, чем затем на вторичных торгах. Заметьте, для IPO акций статистика ровно противоположная.

Во-вторых, чтобы минимизировать риски дефолта (а в высокодоходном сегменте % дефолтных бумаг может достигать 15-20%, что убьет доходность даже хорошо диверсифицированного портфеля), нужно покупать бумагу в самом начале ее жизненного цикла — как раз на размещении. И продавать в первый год ее обращения. По накопленным на Мосбирже данным, дефолт грозит облигациям, в среднем, на четвертом году обращения. Так что удержание вашей позиции в течение лишь первого года серьезно снижает ваши риски и разочарования.

Покупая высокодоходные облигации на первичном размещении (аналоге IPO/SPO акций) и избавляясь от них по истечении 6–15 месяцев после покупки, вы можете ожидать хорошую премию за риск, которую вряд ли в силах обеспечить рынок акций.

Купить сложности тоже нет: как правило, вы подаете заявку в бумажной форме, либо через торговый терминал. Так что – в добрый путь!

Андрей Хохрин
сотрудник «Церих»

Андрей Хохрин
сотрудник «Церих»
Облигация — конечная во времени бумага, в отличие от акции. Да и сам облигационный рынок по своей стоимости — многократно больше рынка акций. Так что, первичных выпусков облигаций много, и выбор всегда есть.

Вы можете возразить, что рынки акций и облигаций слишком различны: разные риски и разные возможности. И да и нет. На стыке этих рынков находится сегмент высокодоходных облигаций. В этом сегменте вы вполне можете рассчитывать на 15% годовых. По крайней мере, в рублях. И в этом сегменте как раз важно покупать бумаги на первичном размещении.

Почему? Во-первых, на первичном размещении, чисто статистически, бумаги стоят дешевле, чем затем на вторичных торгах. Заметьте, для IPO акций статистика ровно противоположная.

Во-вторых, чтобы минимизировать риски дефолта (а в высокодоходном сегменте % дефолтных бумаг может достигать 15-20%, что убьет доходность даже хорошо диверсифицированного портфеля), нужно покупать бумагу в самом начале ее жизненного цикла — как раз на размещении. И продавать в первый год ее обращения. По накопленным на Мосбирже данным, дефолт грозит облигациям, в среднем, на четвертом году обращения. Так что удержание вашей позиции в течение лишь первого года серьезно снижает ваши риски и разочарования.

Покупая высокодоходные облигации на первичном размещении (аналоге IPO/SPO акций) и избавляясь от них по истечении 6–15 месяцев после покупки, вы можете ожидать хорошую премию за риск, которую вряд ли в силах обеспечить рынок акций.

Купить сложности тоже нет: как правило, вы подаете заявку в бумажной форме, либо через торговый терминал. Так что – в добрый путь!
Добавьте свой ответ, чтобы помочь
новичкам на фондовом рынке

Помогите новичкам на фондовом рынке
Имя и фамилия
Ссылка на ваш ресурс
Ответ на вопрос