Помогаем инвесторам
Раз в неделю присылаем письмо с новыми статьями из блога и важными новостями из Тезиса
Если вы подпишитесь, значит согласны с политикой конфиденциальности. В ней сказано, что мы не можем передавать вашу почту кому-то еще.
Тезис — это сервис, который помогает искать прибыльные акции и облигации российских и американских компаний. Финансовые показатели, важные новости о бизнесе, подсказки для оценки инвестиций — все в одном месте.
Напишите нам
Если хотите высказать мнение о блоге, оставить пожелание, предложить тему или нашли ошибку в статье, напишите нам. Если хотите, чтобы мы ответили — укажите в ответе вашу почту.
Как вас зовут
Что хотите написать

Как курсы валют, ключевые ставки и стоимость ценных бумаг связаны между собой?

Как разные факторы коррелируют между собой? Например, если курс доллара повышается/понижается, то как это влияет на инфляцию, акции, облигации? Или если ЦБ повышает, или понижает ставку, то как это влияет на курс акций, облигаций, на инфляцию и так далее? Хотелось бы понять основную зависимость между данными факторами.
Спрашивает Виталий Зверев
ответ эксперта
Прямой связи между ключевой ставкой и ценой акций нет. Но ставка влияет на стоимость долга для компании
Виталий, привет!

Вопрос очень обширный, надо разбираться по порядку. Ключевая ставка показывает, сколько стоит занять деньги у Центрального банка. Чем ниже ключевая ставка, тем дешевле любой банк может одолжить денег у Банка России и тем дешевле он может предложить эти деньги своим кредиторам-клиентам (и заплатить вкладчикам - проценты на вклады).

Предположим, что у банка А есть облигации со ставкой купона 7% годовых, ключевая ставка на рынке - 6,5%, облигации торгуются по цене 1000 рублей (по цене номинала). На очередном заседании Банка России комитет принял решение повысить ключевую ставку до 7,5%. В результате на рынке теперь банк может брать взаймы у Банка России уже по ставке 7,5%, а его клиенты также получат боле высокие ставки по кредитам, а вкладчики - по депозитам. Таким образом, держатели облигации банка А попадут в ситуацию, когда у них на руках облигации со ставкой ниже, чем рыночная.

Они могли бы дать денег взаймы и по более высокой ставке, если бы уже не были держателями облигаций. Из-за этого цена на такие облигации падает (они торгуются уже по цене, к примеру, 900 рублей), рынок как бы пытается «уравнять» доход, который получит текущий держатель облигаций банка А со ставкой 7% и будущих держателей облигаций новых выпусков со ставками от 7,5%. В случае понижения ставок ситуация обратная. Те, кто уже держат облигации с высокими ставками купона неохотно с ними расстаются, и поэтому цена на такие облигации становится выше номинала. Так, к примеру, сейчас облигации ОФЗ 29010 со ставкой купона 9,92% стоят 1160 рублей.

Такой прямой связи между ценой акции и ключевой ставкой нет, так как держатели акций не являются кредиторами компании, они владельцы бизнеса. Ключевая ставка напрямую влияет на бизнес, на стоимость долга для компании, поэтому влияние получается опосредованым. Так или иначе, понижение ставки в экономике это позитивный знак, так как компаниям становится дешевле брать кредиты, значит она может потратить больше денег на развитие.

Анна Ахматова
частный инвестор

Анна Ахматова
частный инвестор
Виталий, привет!

Вопрос очень обширный, надо разбираться по порядку. Ключевая ставка показывает, сколько стоит занять деньги у Центрального банка. Чем ниже ключевая ставка, тем дешевле любой банк может одолжить денег у Банка России и тем дешевле он может предложить эти деньги своим кредиторам-клиентам (и заплатить вкладчикам - проценты на вклады).

Предположим, что у банка А есть облигации со ставкой купона 7% годовых, ключевая ставка на рынке - 6,5%, облигации торгуются по цене 1000 рублей (по цене номинала). На очередном заседании Банка России комитет принял решение повысить ключевую ставку до 7,5%. В результате на рынке теперь банк может брать взаймы у Банка России уже по ставке 7,5%, а его клиенты также получат боле высокие ставки по кредитам, а вкладчики - по депозитам. Таким образом, держатели облигации банка А попадут в ситуацию, когда у них на руках облигации со ставкой ниже, чем рыночная.

Они могли бы дать денег взаймы и по более высокой ставке, если бы уже не были держателями облигаций. Из-за этого цена на такие облигации падает (они торгуются уже по цене, к примеру, 900 рублей), рынок как бы пытается «уравнять» доход, который получит текущий держатель облигаций банка А со ставкой 7% и будущих держателей облигаций новых выпусков со ставками от 7,5%. В случае понижения ставок ситуация обратная. Те, кто уже держат облигации с высокими ставками купона неохотно с ними расстаются, и поэтому цена на такие облигации становится выше номинала. Так, к примеру, сейчас облигации ОФЗ 29010 со ставкой купона 9,92% стоят 1160 рублей.

Такой прямой связи между ценой акции и ключевой ставкой нет, так как держатели акций не являются кредиторами компании, они владельцы бизнеса. Ключевая ставка напрямую влияет на бизнес, на стоимость долга для компании, поэтому влияние получается опосредованым. Так или иначе, понижение ставки в экономике это позитивный знак, так как компаниям становится дешевле брать кредиты, значит она может потратить больше денег на развитие.
Добавьте свой ответ, чтобы помочь
новичкам на фондовом рынке

Помогите новичкам на фондовом рынке
Имя и фамилия
Ссылка на ваш ресурс
Ответ на вопрос