Привет! Это Анна и рассылка Тезиса о том, как быть инвестором
Раз в неделю присылаю письмо с историей о фондовом рынке и подборкой наших материалов за неделю
Если вы подпишитесь, значит согласны с политикой конфиденциальности. В ней сказано, что мы не можем передавать вашу почту кому-то еще
Тезис — это сервис, который помогает искать прибыльные акции и облигации российских и американских компаний. Финансовые показатели, важные новости о бизнесе, подсказки для оценки инвестиций — все в одном месте.
Напишите нам
Если хотите высказать мнение о блоге, оставить пожелание, предложить тему или нашли ошибку в статье, напишите нам. Если хотите, чтобы мы ответили — укажите в ответе вашу почту.
Как вас зовут
Что хотите написать

Как «Русал» будет зарабатывать для инвесторов после санкций США. Главное

6 апреля США ввели санкции против России: в список попали несколько компаний и бизнесменов. Они сильно повлияли на работу компаний Олега Дерипаски: En+ Group, «Группу ГАЗ», и особенно — «Русал».
Как санкции затронули «Русал»:
— Заморожены все американские активы.
— Компании США должны прекратить отношения с «Русалом», а также с его дочерними компаниями, где доля компании больше 50%.
— Партнерам «Русала» ограничили вывоз товаров из США, запретили получать любые финансовые услуги: привлекать финансирование от банков и инвесторов США.
— До 7 мая 2018 года американские инвесторы обязаны продать все акции и облигации «Русала», En+ Group и «Группы ГАЗ».

Потенциальные убытки «Русала»:
— Компания не сможет поставлять алюминий на рынок США. Этот рынок сбыта составлял 18% от поставок и 14% от выручки.
— Американские инвесторы и компании больше не могут покупать облигации «Русала». Компании теперь труднее занимать деньги и платить проценты по долгам .
21 февраля 2018

Где хранятся ваши ценные бумаги

Что такое депозитарий и зачем он нужен
14 февраля 2018

Инвестировать в бизнес будущего: финтех

Платежи без привязки к банку, p2p-кредиты и роботы, которые управляют деньгами
20 апреля 2018

Доходы генерирующих компаний в РФ должны вырасти в 2018-2020 годах

Финтех-компании разрабатывают новые технологии в финансовой сфере: банки без отделений, сообщества кредитования в обход банков и управляющие деньгами роботы. В 2014 году инвесторы по всему миру вложили в сектор финансовых технологий $10 млрд, в 2017 году — $30 млрд, а к 2020 году, по данным Statista, сумма вырастет до $46 млрд.
Вредный Инвестор
Канал об инвестициях без терминов и жаргона. Инвестируем сами и делимся опытом. Воспитываем в подписчике Вредного Инвестора, который сам принимает решения и зарабатывает на этом.
Прожарка «Газпрома»
Связаны ли новые трубопроводы с политикой, что может помешать развитию компании, и почему ее акции недооценены
Аналитическое агентство АКРА выпустило прогноз по российскому рынку энергетики. Мы выбрали главное
Государство поможет «Русалу» деньгами или другими способами. Мы должны позаботиться о стабильной работе предприятий компании, там работает около 170 тысяч россиян. Покупать долю в «Русале» или алюминий компании в государственные резервы правительство не планирует.
Антон Силуанов
Министр финансов РФ
«Документы находятся в суде, 106 млрд руб. — это оценка потерь на дату подачи иска, если вы посчитаете в ценах, когда эти действия совершались, то это будет 180 млрд руб. Посмотрим, это суд, суд будет принимать решение»
Игорь Сечин
Просто хороший человек
«Для того, чтобы определить стоимость ценной бумаги, необходимо оценить ожидаемую стоимость в конце периода владения и ожидаемую доходность за период владения, которая является подходящей для данной ценной бумаги»
Эксперт
Тимур Ишмухаметов

Специализируется на топливной промышленности
Записал
Сергей Неухатько

Редактор Тезиса
Автор
Анна Хохлова

Редактор Тезиса

Почему должны вырасти доходы

6 апреля 2018 года
Минфин США ввел санкции против 24 бизнесменов и чиновников и 14 компаний. Американские инвесторы должны до 7 мая 2018 года продать все акции и облигации этих компаний и прекратить с ними все коммерческие отношения.

Основной пострадавший: Олег Дерипаска. Против него ввели персональные санкции, а также против En+ и «Русала», где он основной акционер.

В 2017 году «Русал» получил 14,4% выручки от продаж в США, En+ — 12%.

Цена акций «Русала» упала на 17% на Московской бирже.
База данных о публичных компаниях. У каждой российской публичной компании и выпуска облигаций на сервисе есть карточке с информацией о капитале, долгах, прибыли, выручке, капитализации, средней ценой акции за последние пять лет. В сервисе доступны все основные мультипликаторы (только если вы их не знаете, объяснений нет), рентабельность, а также дана основная юридическая информация с адресом и именем руководителя компании.

Чем полезен: компании можно отсортировать по датам для покупки дивидендов. Есть расчет доходности облигаций. Можно создать демо-портфель и следить за его доходностью.

Недостатки: информация доступна только по российским компаниям. Новости публикуются только про финансовые отчеты и дивиденды — и это ссылки на «Центр раскрытия информации». Нет графиков с ценой акций. Для доступа к большинству данных нужно зарегистрироваться, если хотите полный видеть всю информацию — придется оформить платную подписку.

Сайт: bt.com.ru
Если компания заключила договор поставки мощности, она получает надбавку по тарифам: в 10-15 раз больше оплаты за мощность
Действующие акционеры имеют право первыми купить дополнительные акции. Если этого не сделать — ваша доля в компании уменьшится
Самому продать золото соседу или через интернет-объявление — не самый удачный вариант, если вы не ювелир и у вас нет лицензии на операции с драгоценными металлами. Такая торговля незаконна: в лучшем случае вам грозят принудительные работы, в худшем — до 7 лет лишения свободы со штрафом в миллион.
С 2008-го по 2017-й установленная мощность российской энергосистемы повысилась на 14%, а средняя рентабельность по отношению к прибыли до налогов и вычетов (EBITDA) в электроэнергетике выросла с 16 до 25%. Это означает, что компании стали больше и эффективнее зарабатывать. К концу 2017 года генерирующие компании почти закончили свои программы ДПМ: они построили 128 новых энергоблоков, то есть 94% от обещанного количества.

Так как основные мощности вводились в 2009-2011 годах, к 2018-2020 годам все станции в рамках ДПМ будут достроены. То есть, у компаний вырастет установленная мощность, и они будут получать максимальные платежи по ДПМ: часть по старым станциям и часть по новым, которые построили пару лет назад.

По прогнозам АКРА, рентабельность в в 2018-2020 годах в энергетическом секторе вырастет до 24–26%, а отношение долга к прибыли до налога и вычетов (EBITDA) снизится до 1,6х. Это значит, что в среднем генерирующие компании будут получать высокую прибыль при низком долге.
25
%
средняя рентабельность
генерирующих компаний.

Источник: АКРА
Сравните «Аэрофлот» и «Магнит». Одна компания продает возможность путешествовать, а другая — еду. Но по сути, и та, и другая хотят взять деньги у одного конкретного русского. И если денег у человека сильно станет меньше — у обеих компаний могут упасть доходы. И наоборот, чем больше у россиян денег, тем больше путешествий и еды. Компании зависят от ВВП в России и состояния экономики страны в целом.

Другой пример: НЛМК и «Газпром». Одна компания продает сталь, другая — газ. Но обе зависят от экспорта. НЛМК продает около 17% стали в США, 18% Европу, а общая доля экспорта — 64%. «Газпром» продает примерно 60% газа в Европу и СНГ. Если страны-покупатели решат расторгнуть контракты, ввести санкции, пошлины, найдут более выгодных поставщиков — это все повлияет на выручку и прибыль компаний.

Базовые советы о том, как собрать надежный портфель ценных бумаг
Еще один способ снизить взаимосвязь — купить акции с противоположным риском. Например, когда одна компания начнет больше зарабатывать от роста доллара по отношению к рублю, а другая меньше. Так вы застрахуетесь от определенных видов риска.

Учитывайте доходность. Когда вы пытаетесь избавиться от риска, не забывайте, что задача портфеля — не только не потерять деньги, но и заработать. Если акции в вашем портфеле не будут зависеть друг от друга — это хорошо, но какой в этом смысл, если в итоге вы получите доходность меньше депозита в банке? Чтобы заработать, все равно придется брать на себя какой-то риск.
О чем: это учебник об инвестициях. В нем много расчетов, таблиц и формул. Авторы рассказывают как работают брокерские компании, как составить портфель и оценить его, подробно рассматривают разные виды ценных бумаг: акции, облигации, фьючерсные контракты.

Вначале объясняют основные принципы работы фондового рынка. Например, что происходит на биржах, как покупают и продают на них акции через заявки. Затем — как составлять и анализировать портфель. Рассматривают влияние инфляции и налогов.

В конце каждой главы — задания на понимание темы и экзаменационные вопросы для получения международного сертификата финансового аналитика — CFA. Его получают, чтобы подтвердить свои знания в сфере финансового анализа и инвестиций. По данным института CFA Institute, в России такой сертификат есть примерно у 300 финансистов. Ответы на задания есть в конце книги.

Что узнаете: как оценивать ценные бумаги, считать риски и анализировать свой портфель.

Страниц: 1028
Год выпуска: 2001
Переиздание: 2016
Вы этого еще не осознали, но, возможно, вы давно инвестируете в золото. Проведите ревизию в доме: бабушкины сережки, мамины кольца, цепочки и печатки, а также необработанное и нестандартное золото — это и есть золотой лом. Лучше приберечь его на случай кризиса. Но для начала проверьте подлинность и оцените стоимость.

Лучшее средство проверки — рентгенофлуоресцентный анализ. Устройство для анализа называется спектометром. С помощью рентгена он показывает на экране состав металлического изделия. В такой спектометр можно положить монету, слиток или горку металла: прибор покажет точное количество золота в изделии.

Найти такую установку можно в отделениях банков, специализирующихся на драгоценных металлах, у ювелиров и в археологических музеях. Услуга может быть платной, но со своих клиентов банки плату обычно не берут.

Где купить. В ломбардах, антикварных и ювелирных магазинах золото обычно продается как украшение: вы покупаете не только металл, но и работу ювелиров.

Кроме того, в стоимость может включаться НДС — 18%. Поэтому покупать золотой лом только для инвестирования невыгодно. С другой стороны, приобретая украшения или получая их в подарок, вы одновременно вкладываете в золото и получаете красивую вещь.

Точную пробу золота можно узнать с помощью спектометра
Представьте: у вас был портфель акций на 450 тысяч рублей. Прошел год, вы его продали за 500 тысяч рублей, дивидендами получили 25 тысяч рублей. Всего заработали 75 тысяч рублей. Годовая доходность — 16,67%. Средняя комиссия у крупных брокеров в России: 0,06%. Так комиссия за покупку и продажу акций составит 570 рублей. То есть доходность уже меньше.

Теперь давайте вычтем все остальное.
На комиссию нужно смотреть, если вы собираетесь совершать сделки на минимальные суммы. Тогда комиссия будет не 0,06% от суммы, а будет фиксирована. Обычно это 10 рублей. Тогда в процентном отношении это будет дороже.
Вот так выглядят показатели «Группы ЛСР» за последние 5 лет:
Прибыль «Группы ЛСР» за 5 лет выросла, хотя снижалась в 2016 году
Цена акции «Сбербанка» упала после закрытия реестра, но через месяц восстановилась и продолжает расти

Объем рынка больших данных с 2014 по 2026 год

Доходы сферы больших данных за 10 лет вырастут на 237%. Источник: statista.com
₽20 900
Цены актуальны на октябрь 2017 года
Георгий Победоносец. Выпущена Московским монетным двором. Вес 7,78 г, золото 999 пробы. Монета инвестиционная.
₽22 900
Цены актуальны на октябрь 2017 года
Георгий Победоносец. Выпущена Московским монетным двором. Вес 7,78 г, золото 999 пробы. Способ чеканки «пруф» добавляет модного черного цвета и ₽2000 к стоимости. Монета инвестиционная.
₽24 800
Цены актуальны на октябрь 2017 года
Биатлон — Сочи 2014. Выпущена Санкт-Петербургским монетным двором. Вес 7,78 г, золото 999 пробы. Цена как у «пруф», но чеканка обыкновенная. Придется переплатить за НДС. Монета коллекционная.

Ведущие брокеры в 2017 году

Считаем доходность
Годовая доходность: 16,67%
После вычета комиссии: 16,54%
После вычета налога: 14,39%
После вычета разницы в цене: 12,46%
После вычета платы за хранение акций: 12,42%
После вычета платы за сервисы: 12,42%

Сравнение «Русгидро», «Интер РАО» и «Мосэнерго»

Кратко
Тезис присылает уведомления о всех важных новостях в бизнесе компаний: изменениях прибыли, дивидендах, крупных сделках.
1
Чтобы собрать надеждный портфель акций, нужно смотреть в чем суть бизнеса каждой компании, и от каких факторов он зависит
2
Компании в портфеле не должны зависеть от одного показателя: рынка сбыта, курса валют, стоимости продукции или других факторов
3
Компании в портфеле должны зарабатывать по-разному. Например, одна компания получает деньги за выработку энергии, другая за передачу, а третья — за перепродажу потребителям
4
Задача диверсификации — не уничтожить риски. Важно знать риски компаний и идти на них осознанно
5
Не забывайте о доходности. Если купить слишком много акций в попытке снизить риск, можно в итоге ничего не заработать


Вредный инвестор
Самое крутое шоу про инвестиции