Помогаем инвесторам
Раз в неделю присылаем письмо с новыми статьями из блога и важными новостями из Тезиса
Если вы подпишитесь, значит согласны с политикой конфиденциальности. В ней сказано, что мы не можем передавать вашу почту кому-то еще.
Тезис — это сервис, который помогает искать прибыльные акции и облигации российских и американских компаний. Финансовые показатели, важные новости о бизнесе, подсказки для оценки инвестиций — все в одном месте.
Напишите нам
Если хотите высказать мнение о блоге, оставить пожелание, предложить тему или нашли ошибку в статье, напишите нам. Если хотите, чтобы мы ответили — укажите в ответе вашу почту.
Как вас зовут
Что хотите написать
16 мая 2018

Что происходит с Coca-Cola? Разбираем отчет за 2017 год

Прибыль снизилась на 81%, а дивиденды продолжают расти
16 мая 2018

Что происходит с Coca-Cola? Разбираем отчет за 2017 год

Прибыль снизилась на 81%, а дивиденды продолжают расти
Эксперт
Андрей Ванин

управляющий активами, автор обучающих курсов по инвестированию
Записала
Анна Деева

Редактор Тезиса
Coca-Cola производит газировки под брендами Coca-Cola, Fanta, Sprite, соки «Добрый» и Rich, минералку Bonaqua, энергетик Burn и другие продукты. 24 апреля 2018 года компания выпустила отчет за I квартал 2018 года, а 16 февраля отчиталась за 2017 год. В статье расскажу, как изменились основные показатели за год, что у компании с дивидендами, и почему в ближайшее время выплаты акционерам могут сократиться.

Как изменились показатели Coca-Cola в 2017 году

В 2017 году у компании снизилась выручка, прибыль и капитал, а долги при этом выросли. И такая тенденция уже 5 лет:
Показатели Coca-Cola за последние 5 лет
Огромное снижение прибыли — на 81% меньше, по сравнению с 2016 годом, можно объяснить новым налоговым законом США. Компании пришлось заплатить налог с доходов за рубежом. Это была единоразовая выплата для Coca-Cola, дальше компания будет платить меньшую сумму налогов.

В будущем, согласно новому закону, налог на прибыль компании снизится с 35% до 21%, налог на деньги, которые заработаны за границей, но перевели в США, снизится с 35% до 15,5% для наличных и до 8% для безналичных.

Но даже если не учитывать большие расходы на них, видно, что прибыль все равно меньше, чем в прошлом году. Это плохая тенденция.
Сколько налогов Сoca-Cola заплатила в 2017 и 2016 годах
При этом у компании становится меньше денег на счетах, хотя на оборудование — покрытие амортизации, она тратит меньше. Снижается выручка, становится все меньше капитала, а долги растут. Все это выглядит странно на фоне растущих дивидендов.

Откуда у Coca-Cola деньги на дивиденды

Дивиденды зависят от многих факторов: количества и суммы кредитов, прибыли, роста и, даже скорее, стабильности финансовых показателей компании. При выборе акций компаний, не стоит ориентироваться только на показатели высокой дивидендной доходности. Стоит изучить компанию в целом.

У Coca-Cola стабильно растут выплаты акционерам. Годовая дивидендная доходность 3,4% — это привлекательный показатель для компаний США.
Так менялись годовые дивиденды Coca-Cola. В 2018 году планируется еще два платежа
В 2017 году Coca-Cola потратила на дивиденды больше денег, чем заработала чистой прибыли. Еще были траты и на выкуп своих акций — $3,68 млрд.

Хотя прибыль у компании падает, дивиденды растут. И так уже около 5 лет. Откуда деньги? Компания берет кредиты для выплат акционерам. Бесконечно так делать невозможно — когда-нибудь деньги совсем закончатся. По моему мнению, в ближайшее время размер дивидендов Coca-Cola может сильно сократиться, а из-за этого может снизиться и цена акции.
В 2017 году компания заработала $1,28 млрд, а на выплаты акционерам потратила $6,32 млрд
В Тезисе можно подписаться на карточку Coca-Cola и других американских компаний, чтобы получать уведомления о самых важных новостях

Что делать с акциями Coca-Cola

В 2017 году Coca-Cola получила самую низкую прибыль за 5 лет. Хотя это и частично связано с большими одноразовыми налоговыми выплатами, падение в течение 5 лет настораживает. У компании сокращается выручка, растут долги, а капитал все меньше. И хотя финансовые показатели снижаются, руководство все равно увеличивает дивиденды. Это выглядит странно: вряд ли в компании все хорошо с такими показателями. Как мне кажется, скоро дивиденды начнут сокращаться или перестанут выплачиваться совсем.

За I квартал 2018 года чистая прибыль Coca-Cola выросла на 15,7%, если сравнивать с предыдущим годом. По новой стратегии, компания следит за тенденциями в обществе и выпускает все меньше вредных напитков с большим количеством сахара. Возможно, что за этот год прибыль вырастет. Это можно будет предположить из данных отчета за II квартал, который выйдет в конце июля 2018 года.
Еще статьи: