Помогаем инвесторам
Раз в неделю присылаем письмо с новыми статьями из блога и важными новостями из Тезиса
Если вы подпишитесь, значит согласны с политикой конфиденциальности. В ней сказано, что мы не можем передавать вашу почту кому-то еще.
Тезис — это сервис, который помогает искать прибыльные акции и облигации российских и американских компаний. Финансовые показатели, важные новости о бизнесе, подсказки для оценки инвестиций — все в одном месте.
Напишите нам
Если хотите высказать мнение о блоге, оставить пожелание, предложить тему или нашли ошибку в статье, напишите нам. Если хотите, чтобы мы ответили — укажите в ответе вашу почту.
Как вас зовут
Что хотите написать
4 декабря 2017

Зачем покупать акции, если компания не платит дивиденды

Пока все будут ждать первых выплат, можно заработать на росте
Любая прибыльная компания рано или поздно начнет платить дивиденды: завтра или через 20 лет. А цена ее акций за это время скорее всего вырастет в разы. Главное — выбрать перспективный бизнес.
Эксперт
Назар Щетинин

Инвестирует в акции с 2008 года. Основатель Тезиса
Записала
Анна Деева

Редактор Тезиса
Свою прибыль компания может потратить только на дивиденды или на развитие бизнеса. Если все деньги уходят на выплаты акционерам, а на развитие остается совсем мало или ничего, то вскоре у такой компании может начать сокращаться прибыль, ее обойдут более технологичные конкуренты и, соответственно, акции подешевеют на бирже.

Инвесторы вкладывают свои деньги в перспективные компании.
Что сделал Facebook для развития бизнеса только за 2017 год: точки на графике — это новости о том, что соцсеть запустила новый сервис, продукт или купила новую технологию. Источник: Тезис
Такие компании постоянно развиваются: покупают технологии, заключают сделки, перекупают конкурентов, представляют новые продукты. Их бизнес выглядит привлекательно и перспективно — компания работает, значит и прибыль будет все больше. А уж первых дивидендов с такой большой прибыли точной стоит подождать. Так думает большинство инвесторов, поэтому они и покупают акции, а компания дорожает. По итогу: все в плюсе.

Заработать на ожиданиях

Apple не платил дивиденды 16 лет. Последняя квартальная выплата была в ноябре 1995 года — $0,12 на акцию, доходность около 8,82% при цене акции в $1,36. Следующая выплата произошла только в августе 2012 года — $2,65 на акцию, доходность около 3%, при цене акции в $88. Сейчас одна акция Apple стоит $169, крайние ежеквартальные дивиденды выплатили несколько дней назад, в середине ноября — $0,63, доходность при этом около 0,3%.
А не платить дивиденды прибыльная компания не может. Когда-нибудь емкость рынка все равно закончится, и прибыль просто будет некуда больше девать, кроме как на дивиденды. Развиваться бесконечно невозможно, у каждого бизнеса есть предел.

Если же терпения на длительное ожидание не хватит, то смысл вложиться в «бездивидендную» компанию все равно есть — обойти инфляцию и просто продать акции дороже, чем вы купили.

Перепродать дороже

Facebook начал торговать акциями на бирже с мая 2012 года. К ноябрю 2012 года его акции подешевели на 45% — c $42 до $23. Ниже этой отметки Facebook не опускался. В ноябре 2017 года одна акция компании стоит более $177. Рост за пять лет — 669,5%, или более 130% годовых. Facebook ещё ни разу не платил дивиденды.
Цена одной акции Facebook в 2012 и 2017 годах
Прибыль Facebook за 2016 год — $10,188 млрд. Обычно компании тратят от 20% до 50% прибыли на дивиденды. Если бы Facebook заплатил акционерам по итогам 2016 года, дивиденды могли быть примерно $2,14 на акцию, доходность около 1,6%.
Подпишитесь в приложении Тезиса на компанию, которая вам интересна. Когда она объявит дивиденды, мы пришлем вам уведомление. Там же укажем последний день покупки акций для получения выплат



Обойти инфляцию

Плюс в долгосрочном инвестировании очевиден — рост цены акции перспективной компании, если не произойдет ничего сверхъестественного, во много раз обойдет и уровень инфляции, и процент депозита в банке. Опять же надо знать, что покупать. Здесь компания без дивидендов снова смотрится выгодно — смотрите, как за 5 лет изменились курс доллара к рублю, цена акций Facebook и уровень инфляции. Вложения в соцсеть выглядят выгоднее.
Динамика цены Facebook, курса доллара по отношению к рублю и инфляции за 5 лет
Кратко
1
Каждая прибыльная компания рано или поздно начнёт платить дивиденды.
2
Если компания тратит большую часть прибыли на дивиденды, значит она меньше вкладывает в развитие бизнеса.
3
Когда компания занимает максимально возможную для себя часть рынка и ей больше некуда развиваться — она будет платить дивиденды, если при этом она генерирует прибыль.
4
Инвесторы знают это, поэтому вкладываются в перспективные компании, не дожидаясь первых дивидендов, и «сидят в бумаге» долго, как минимум, несколько лет.
Оригинал статьи: Forbes
Еще статьи: